Акции Toyota или BMW: что лучше купить?

В четвертом квартале 2018 года акции автомобильных компаний сильно упали в цене. Причина в том, что продажи автомобилей имеют циклический характер, они растут и падают с уверенностью потребителей в будущем экономическом росте. Текущий экономический цикл уже довольно стар и вполне вероятно нас ждет рецессия в ближайшие несколько лет, что негативно скажется на продажах автомобилей и акциях автопроизводителей.

Тем не менее, хотя в краткосрочной перспективе подобные акции трудно назвать прибыльными, они могут быть хороши для инвесторов, которые способны проявить терпение. Компании Toyota и BMW были фаворитами инвесторов в начале этого десятилетия, когда продажи автомобилей росли стабильно, и вполне вероятно будут ими и в следующем десятилетии.

Рост и потенциальный риск

И Toyota, и BMW являются зрелыми международными промышленными гигантами с высокими фиксированными затратами, а это означает, что инвесторы, стремящиеся к быстрому росту прибыли, вероятно, должны поискать что-то другое. Тем не менее, мы можем увидеть уверенный рост прибыли в автомобильных компаниях за счет реструктуризации и перестраивания основного бизнеса.

BMW в определенной степени как раз этим и занимается сейчас. Компания инвестировала значительные средства в электромобили и сейчас тратит деньги на адаптацию своих заводов для создания электрических, гибридных и традиционных моделей на общих сборочных линиях. Общие сборочные линии являются ключевым компонентом стратегии BMW — это позволит быстро изменить трансмиссии и быстро изменить компоновку модельного ряда по мере изменения потребительского спроса.

BMW также работает с партнерами, включая Intel и Fiat Chrysler Automobiles, над разработкой автопилота и систем автономного вождения. В конце концов, обе инициативы должны привести к росту прибыли. Но в ближайшей перспективе они требуют значительных расходов, которые BMW надеется частично компенсировать выпуском серии новых внедорожников с более высокой маржой.

План Тойоты менее решительный. Наряду с широким сокращением затрат, компания работает над тем, чтобы перевести большинство своих транспортных средств на общую архитектуру. Это увеличит эффект масштаба (и, следовательно, сократит затраты), а также уменьшит необходимое время для вывода новых моделей на рынок. Как и BMW, Toyota также вкладывает значительные средства в электромобили и автономные транспортные средства, но эти инвестиции значительно ниже, чем у BMW, и скорее всего окажет меньшее влияние на показатели Toyota.

Таким образом, обе компании проводят значительные вложения в технологии, которые, как ожидается, преобразуют автомобильный бизнес в течение следующего десятилетия. Эти инвестиции должны помочь снизить риски и позволят компаниям процветать в ближайшее десятилетия.

Какую компанию лучше купить сейчас?

Покупать акции любого автопроизводителя в конце цикла достаточно рисковая затея. Как отмечалось выше, продажи автомобилей и прибыль автопроизводителей растет и падает с уверенностью потребителей. И хотя невозможно предсказать когда именно будет спад, скорее всего, он наступит в ближайшие несколько лет. Если так, то акции лучше купить или на очень короткий срок, или на долгосрочную перспективу.

Тем не менее, в автомобильном секторе Toyota и BMW являются довольно приличными вариантами. Toyota, с ее огромными масштабами и большими финансовыми резервами, вероятно, является менее волатильным выбором на долгосрочную перспективу. В то же время, BMW, вероятно, будет несколько лучшим выбором для получения более высокой прибыли на краткосрочную перспективу. Акции BMW также имеет высокую дивидендную доходность, которая составляет более 5%.

Вам также могут понравиться

Добавить комментарий